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来源:【赢家江恩】责任编辑:添加时间:2020-10-09 10:00:17
  缩表指的是银行中部减少资产负债表规模的行为。美联储可以通过直接出售其债券或停止对到期债券的再投资来实现基础货币的直接回收,这是一项比加息更严格的紧缩政策。在本文中,赢家财富网将介绍外汇术语的新知识:美联储缩表是什么意思。希望通过这篇文章的介绍,外汇投资者能够更好地了解美联储在外汇方面的相关知识。

  缩表可以说是另一种形式,具体的小幅的加息。与提高利率以提高资金成本和抑制贷款活动相比,“缩表”相当于直接从市场上撤回基础货币,对流动性的影响更大。

  美联储资产保持在约4.5万亿美元的水平,这是央行在2008年金融危机后通过资产购买计划积累的。这一激进的资产购买措施是美联储“量化宽松”计划的核心内容,该计划旨在降低长期利率,增强投资者对风险资产的兴趣,促进投资和提振经济。尽管美联储自2014年以来已停止购买债券,但由于到期债券的再投资,其资产负债表规模保持不变。美联储缩表是什么意思就是如此,具体当时的背景、原因如下:

  1.缩表格背景

  2008年全球金融危机爆发后,美联储降息并出台三轮宽松措施,导致美联储资产负债表迅速扩张,从危机前的0.9万亿美元增至目前的4.5万亿美元。随着美国经济复苏基本完成,持续的宽松政策将推高资产泡沫。此时,逐步缩减储备表可以为未来的货币政策操作预留空间,刺激银行信贷,并将资金从超额储备转向实体经济。

  2.缩表过程

  美联储将于2017年第三季度末正式开始规模缩减,缩减将持续3-5年。规模的缩小取决于货币政策操作模式的选择。如果美联储回到原来的公开市场操作控制模式,就不需要持有太多存款准备金,预计会缩表2.5-2.7万亿美元。如果维持目前利率走廊的运行机制,降息规模有限,可能只能维持三年左右。

  3.缩表原因

  (1)美国经济复苏基本完成,持续宽松将推高资产泡沫。

  (2)货币政策要留有防止下一次衰退的余地。货币政策的制定需要与经济周期相匹配。当经济和通货膨胀上升时,需要调整货币政策,为经济下行和衰退预留空间,目前的货币政策状态不利于应对新的衰退。

  (3)希望刺激银行信贷增长在QE政策下,银行有充足的流动性,但信贷没有显著增加,2008年初以来只增加了1.4倍,近期增速大幅放缓。

  (4)避免收益率曲线变平。如果美联储继续加息,可能会导致收益率曲线更加平缓。考虑到缩表在提高长期利率上更有效,可以在提高利率的同时使收益率曲线陡峭,在货币政策正常化的同时缓解金融机构的利润压力。

  (5)降低美联储的资产风险到目前为止,美联储持有的债券资产为央行和联邦政府带来了巨额利润。

  美联储的美国联邦储备委员会成立于1914年11月16日,负责执行美国中部银行的职责。美国联邦储备委员会由位于华盛顿,特区的联邦储备委员会和分布在该国主要城市的12个地区的银行联邦储备委员会组成。它从美国国会获得权力,行使制定货币政策和监督美国金融机构的职责。

  美联储缩表是指资产负债表及时缩表,即缩小资产负债表规模,即美联储出售自己的国债、MBS等资产,收回2008年11月25日至2013年6月19日期间印制的货币(基础货币),导致市场美元下跌,市场资金短缺。

  一般情况下,美联储缩表不仅降低了市场上的美元,而且在固定的价格水平下使得美元越来越贵,所以缩表的影响更大!通常在收缩一年后,有的国家表现为物价暴涨,有的表现为一两年后经济急剧下滑,有的表现为三年后资本外流剧增。

  美联储缩表是什么意思内容就是上述内容,虽然在内地外汇投资远不如股市投资的关注人群,不过因为外汇市场的规模以及特点关注的人群也比较的多,之前还介绍过外汇入门书籍可以关注。

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